الخوف.. في زمن اللايقين ! - الأول نيوز

في عالم الاقتصاد، لا شيء يحرّك الأسواق أكثر من المشاعر. فالمؤشرات تصعد بالثقة وتهبط بالخوف، وغالباً ما تسبق الانفعالات القرارات. هذه الحقيقة التي يعرفها المستثمرون جيداً، أصبحت اليوم أحد أسرار الاقتصاد العالمي المتقلّب: فالأزمات لم تعد في الأرقام، بل في الثقة التي تبرّرها أو تنفيها.

خلال السنوات الأخيرة، بدا جلياً أن الاقتصاد العالمي يعيش حالة من «اللايقين المنظّم»؛ فالتضخم يتراجع في بعض الدول ويعود للارتفاع في أخرى، ومعدلات الفائدة تتجه للانخفاض، بينما أسواق الأسهم ما تزال قلقة حائرة. هذه المفارقات تعكس شيئاً واحداً؛ أن الثقة في السياسات الاقتصادية باتت أهم من السياسات نفسها.

المؤكد أن الثقة لا تُقاس بمؤشرات، لكنها تصنع مؤشرات نفسها. فعندما يثق المستثمر في اتجاه الحكومة، تقلّ تكلفة التمويل، ويرتفع الإقبال على المخاطرة، ويتحوّل الاقتصاد من حالة الجمود إلى حالة الحراك. في ذات الوقت، عندما تتراجع الثقة، مهما كانت المؤشرات الكلية إيجابية، تتجمّد قرارات الاستثمار ويهرب رأس المال نحو الملاذات الآمنة.

تاريخياً، لطالما كان الفرق بين الركود والتعافي مرتبطاً بإشارات الثقة لا بالأرقام فقط. فبعد الأزمة المالية العالمية عام 2007-2008، لم تبدأ الأسواق في الانتعاش إلا عندما أعلن مجلس الاحتياطي الفيدرالي التزامه الكامل بحماية السيولة، لا عندما تحسّنت المؤشرات. كانت الرسالة أوضح من أي إجراء آخر؛ لسنا خصماً للسوق، بل شريكاً يقف إلى جانبه.

اليوم، في ظل التحوّلات الاقتصادية الكبرى تكمن الثقة في الاستقرار، والشفافية، وأن الإصلاحات لن تتراجع أمام الضغوط. وهذا ما يجعل الاقتصادات الناشئة التي تبني مؤسسات قوية ومؤشرات واضحة قادرة على جذب استثمارات تتجاوز حجمها الجغرافي أو السياسي.

ومن هذا المبدأ، فإن الاقتصاد ليس مجرد معادلات رياضية، بل شبكة من التوقعات المتبادلة. وحين يثق الناس بأن السياسات متماسكة والرؤية مستمرة، يصبح النمو نتيجة طبيعية. أما حين تٌفقد الثقة، فإن كل الأرقام تصبح بلا معنى. وفي ضوء ذلك، فإن المعادلة الحقيقية هي أن الخوف يُحدث ركوداً، والثقة تصنع ازدهاراً، وبينهما، يتحدد مصير الاقتصادات ليس بما تملكه من موارد، بل بما تؤمن به من قدرة على المستقبل.

In the world of economics, nothing moves markets more than emotions. Indicators rise with confidence and fall with fear, and often emotions precede decisions. This truth, well-known to investors, has become one of the secrets of the volatile global economy today: crises are no longer in the numbers, but in the confidence that justifies or denies them.

In recent years, it has become clear that the global economy is experiencing a state of "organized uncertainty"; inflation is declining in some countries and rising again in others, interest rates are trending downwards, while stock markets remain anxious and confused. These paradoxes reflect one thing: that confidence in economic policies has become more important than the policies themselves.

It is certain that confidence is not measured by indicators, but it creates indicators itself. When investors trust the government's direction, the cost of financing decreases, risk appetite increases, and the economy shifts from a state of stagnation to a state of movement. At the same time, when confidence declines, no matter how positive the macroeconomic indicators are, investment decisions freeze and capital flees to safe havens.

Historically, the difference between recession and recovery has always been linked to signals of confidence, not just numbers. After the global financial crisis of 2007-2008, markets did not begin to recover until the Federal Reserve announced its full commitment to protecting liquidity, not when the indicators improved. The message was clearer than any other action; we are not an adversary to the market, but a partner standing by its side.

Today, amidst major economic transformations, confidence lies in stability, transparency, and the assurance that reforms will not retreat in the face of pressures. This is what enables emerging economies that build strong institutions and clear indicators to attract investments that exceed their geographical or political size.

From this principle, the economy is not just a series of mathematical equations, but a network of mutual expectations. When people trust that policies are coherent and the vision is continuous, growth becomes a natural outcome. However, when confidence is lost, all numbers become meaningless. In light of this, the true equation is that fear causes recession, and confidence creates prosperity, and between them, the fate of economies is determined not by the resources they possess, but by their belief in their ability to shape the future.